Dự báo giá bạc: XAG/USD tăng vượt mốc 60$ khi lo ngại về lạm phát dịu bớt

• Giá bạc tăng nhờ việc giá dầu giảm giúp xoa dịu lo ngại về lạm phát và giảm bớt kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất.
• Giá dầu giảm sau khi Tổng thống Trump thông báo về các cuộc thảo luận "hiệu quả" với Iran và loại trừ khả năng tấn công quân sự trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
• Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường đang định giá xác suất gần 17,7% về việc Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 10.

Giá bạc (XAG/USD) phục hồi sau ba ngày giảm liên tiếp, giao dịch quanh mức 60,10$/ounce trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Là tài sản không sinh lời, bạc nhận được sự hỗ trợ khi giá dầu giảm giúp xoa dịu lo ngại lạm phát và giảm kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất.

Giá dầu hạ nhiệt sau các tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump trên mạng xã hội; ông thông báo rằng Mỹ đang tiến hành các "cuộc thảo luận hiệu quả" với Iran và sẽ không tấn công quốc gia này trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch, thị trường hiện định giá xác suất gần 17,7% khả năng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách vào cuối tháng này, giảm so với mức 38% của một tuần trước đó. Thị trường cũng đang định giá xác suất 83% cho việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 của Fed.

Musalem của Fed đưa ra thông điệp mang lập trường thắt chặt tiền tệ rõ rệt; điểm số 7,3/10 trên thang đo FXS Speechtracker về cơ bản tương đồng với mức trung bình lịch sử 7,2/10, cho thấy sự nhất quán thay vì sự leo thang trong giọng điệu. Việc nhấn mạnh rằng "cần thắt chặt thêm chính sách tiền tệ" để đưa lạm phát trở lại mức 2% trong bối cảnh nền kinh tế và thị trường lao động được mô tả là mạnh mẽ và cân bằng củng cố kịch bản tăng lãi suất thay vì cắt giảm, qua đó hỗ trợ đồng Đô la và lợi suất trái phiếu. Sự tập trung của ông Musalem vào áp lực nhu cầu dai dẳng, kỳ vọng lạm phát được neo giữ ổn định, cùng lãi suất thực cao hơn về mặt cơ cấu do nhu cầu vốn lớn và đầu tư liên quan đến AI cho thấy triển vọng về môi trường lãi suất cao trong thời gian dài. Chỉ số FXS Fed Sentiment Index đã giảm 0,25 điểm xuống còn 138,33, cho thấy sự sụt giảm nhẹ trong quan điểm thiên về thắt chặt chính sách, mặc dù chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao trong vùng hawkish. Với việc chỉ số nằm cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100, bài phát biểu vẫn báo hiệu lập trường chính sách thiên về thắt chặt thêm; tuy nhiên, mức giảm nhẹ này cũng gợi ý rằng thị trường có thể đã phản ánh phần lớn các tín hiệu thắt chặt được ghi nhận bởi công cụ FXS Speechtracker.

Waller của Fed đã đưa ra thông điệp rõ ràng theo hướng thắt chặt, với điểm số FXS Speechtracker là 8/10 – cao hơn mức trung bình lịch sử 7,2/10 – qua đó củng cố kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn. Việc nhấn mạnh rằng "cần tăng lãi suất thêm" – dù không nhất thiết phải thực hiện tại các cuộc họp liên tiếp – cho thấy ưu tiên về mức lãi suất đỉnh cao hơn nhưng vẫn giữ được sự linh hoạt về mặt chiến thuật. Điều này đặc biệt quan trọng khi ông Waller nêu bật các áp lực lạm phát dai dẳng từ đầu tư vào AI và cú sốc năng lượng, song hành với nền kinh tế đang mạnh lên và thị trường lao động vững chắc. Mối lo ngại về việc lạm phát duy trì trên mức mục tiêu trong gần 5,5 năm và nguy cơ làm mất neo kỳ vọng lạm phát càng củng cố xu hướng thắt chặt thêm, qua đó hỗ trợ đồng Đô la và gây bất lợi cho các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro.

Phân tích kỹ thuật:

Trên biểu đồ ngày, cặp XAG/USD đang giao dịch ở mức 60,10$, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới cả đường trung bình động hàm mũ (EMA) ngắn hạn và trung hạn. Các đường EMA chu kỳ 9 và 50 nằm phía trên giá, cho thấy kim loại quý này vẫn bị kìm hãm bởi các ngưỡng kháng cự kỹ thuật chồng lớp; trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày ở mức khoảng 40,7 cho thấy áp lực giảm vẫn còn hiện hữu thay vì tình trạng quá bán rõ rệt.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại đường EMA chu kỳ 9 gần mức 60,74$, với rào cản mạnh hơn tại đường EMA chu kỳ 50 quanh mức 63,39$; cần có sự bứt phá dứt khoát qua các mức này để làm giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở ra cơ hội cho một đợt phục hồi tích cực hơn. Do không có mức hỗ trợ kỹ thuật rõ ràng nào được xác định từ dữ liệu hiện tại, bất kỳ đợt sụt giảm nào nữa từ mức giá hiện hành cũng sẽ khiến kim loại này có nguy cơ phải tìm kiếm các vùng cầu mới ở mức giá thấp hơn trên biểu đồ.