Fed Chuyển Sang Lập Trường Diều Hâu, Đồng USD Ghi Nhận Phiên Tăng Mạnh Nhất Trong Gần Một Năm

Fed Chuyển Sang Lập Trường Diều Hâu, Đồng USD Ghi Nhận Phiên Tăng Mạnh Nhất Trong Gần Một Năm — Điều Này Có Ý Nghĩa Gì Đối Với Các Đồng Tiền ASEAN?

Chỉ số DXY ghi nhận mức tăng trong một ngày mạnh nhất trong gần một năm sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển định hướng chính sách năm 2026 từ kỳ vọng cắt giảm lãi suất sang khả năng tăng lãi suất.

Đồng rupiah của Indonesia và peso Philippines đang chịu áp lực mới, trong khi ringgit Malaysia và đô la Singapore được đánh giá có khả năng chống chịu tốt hơn.

Fed giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 3,50%–3,75% trong cuộc họp ngày 17/6, đánh dấu lần giữ nguyên thứ sáu liên tiếp. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất là quyết định được thông qua với tỷ lệ 12-0, đảo chiều hoàn toàn so với cuộc họp tháng 4 khi kết quả bỏ phiếu là 8-4. Tuyên bố chính sách cũng đã loại bỏ mọi tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Đây là cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh sau khi tiếp quản vị trí của Jerome Powell vào tháng 5. Ông Warsh đã rút gọn tuyên bố sau cuộc họp và không công bố dự báo lãi suất cá nhân như thông lệ.

Các thành viên còn lại của Fed đã phát đi thông điệp rõ ràng hơn. Có 9 trong số 18 nhà hoạch định chính sách hiện dự báo lãi suất quỹ liên bang sẽ kết thúc năm 2026 ở mức cao hơn hiện nay, nâng mức dự báo trung vị lên khoảng 3,8%, so với 3,4% được công bố vào tháng 3.

Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng. Chỉ số CPI tháng 5 tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ tháng 4/2023, trong khi chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưu tiên của Fed – đạt 3,8% trong tháng 4. Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh khoảng 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 10.

Thị trường phản ứng rất nhanh. Chỉ số DXY tăng khoảng 1%, ghi nhận phiên tăng mạnh nhất trong gần một năm và vượt trở lại mốc tâm lý 100,00. Các ngưỡng kỹ thuật tiếp theo cần theo dõi là 100,50 và 101,00, trong khi việc giảm xuống dưới 100,00 có thể phủ nhận tín hiệu bứt phá.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm tăng 16 điểm cơ bản lên 4,21%, cao hơn nhiều so với mức tăng trung bình khoảng 6 điểm cơ bản mà Citi thống kê trong các cuộc họp đầu tiên của các Chủ tịch Fed trước đây. Trong khi đó, giá vàng giảm hơn 2% khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng suy yếu.

Đối với các nhà giao dịch tại Đông Nam Á, tác động sẽ không đồng đều. Khoảng cách lãi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và khu vực thường gây áp lực mạnh hơn lên các đồng tiền vốn đã chịu những yếu tố nội tại bất lợi. Đồng rupiah Indonesia và peso Philippines được ING THINK đánh giá là dễ tổn thương trong nửa cuối năm 2026 do lo ngại về thâm hụt ngân sách và cán cân vãng lai.

Ngược lại, đồng ringgit Malaysia được hỗ trợ bởi lập trường chính sách ổn định của Ngân hàng Negara Malaysia cùng với thặng dư thương mại, giúp đồng tiền này trở thành một trong những đồng tiền hoạt động tích cực nhất châu Á trong năm nay.

Đồng đô la Singapore, được điều hành thông qua biên độ tỷ giá S$NEER thay vì lãi suất chính sách, thường hấp thụ sức mạnh của đồng USD một cách từ từ hơn. Tuy nhiên, nhiều tổ chức giao dịch vẫn theo dõi sát khu vực USD/SGD 1,38 nếu xu hướng tăng của đồng USD tiếp tục kéo dài.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Thị trường sẽ tập trung vào các phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh về mục tiêu lạm phát 2% cũng như kế hoạch "thay đổi chế độ điều hành" mà ông từng đề cập. Ngoài ra, báo cáo PCE tháng 5 và cuộc họp FOMC vào tháng 7 sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn của đồng USD.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Giao dịch ngoại hối và CFD tiềm ẩn mức độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.