Giá vàng giữ gần mức đáy hai tuần khi đồng USD chạm đỉnh 13 tháng do dự báo Fed tăng lãi suất

• Vàng thu hút một số áp lực bán tiếp theo khi kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất tiếp tục đẩy giá USD lên.
• Những lo ngại về lạm phát giảm bớt không gây ấn tượng với các nhà giao dịch lạc quan hay hỗ trợ cho mặt hàng này.
• Thiết lập kỹ thuật giảm giá củng cố luận điểm về những tổn thất tiếp theo khi sự chú ý chuyển sang dữ liệu PCE của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng giảm dưới mốc 4.100 USD trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, nằm trong tầm với của mức đáy trong gần hai tuần chạm đến vào đầu ngày thứ Tư. Điều này đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp có xu hướng giảm – cũng là ngày thứ năm trong sáu ngày trước đó – và được thúc đẩy bởi sự quan tâm mua USD do chính sách tiền tệ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù những lo ngại về lạm phát giảm bớt trong bối cảnh giá dầu thô giảm gần đây, các nhà giao dịch đã dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất cao hơn. Điều này, đến lượt nó, đẩy USD lên mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2025 và giữ cho kim loại quý không lợi suất này gần mức đáy từ ​​đầu năm đến nay, chạm đến vào đầu tháng này.

Giá dầu thô đã giảm đáng kể trong khoảng một tháng qua và chạm mức thấp mới kể từ đầu tháng 3 vào thứ Tư tuần này trong bối cảnh giao thông qua eo biển Hormuz được nối lại. Trên thực tế, một nguồn tin quân sự Iran nói với hãng thông tấn Fars rằng một số lượng tàu hạn chế đang được phép đi qua eo biển mỗi ngày dưới sự phối hợp với Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran. Hơn nữa, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã ban hành lệnh miễn trừ trừng phạt tạm thời 60 ngày, cho phép sản xuất, vận chuyển và bán dầu thô, sản phẩm dầu mỏ và hóa dầu của Iran. Điều này làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung toàn cầu và tiếp tục gây áp lực lên giá dầu, giúp giảm bớt áp lực lạm phát tiêu dùng ở khâu thượng nguồn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã tăng đáng kể dự đoán rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026 sau tín hiệu cứng rắn của Fed tuần trước. Chín trong số 19 thành viên ủy ban của Fed tin rằng họ sẽ cần phải tăng lãi suất chính sách để chống lại lạm phát. Thêm vào đó, Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Kevin Warsh, đã tập trung mạnh vào sự ổn định giá cả trong cuộc họp báo sau cuộc họp, cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất ngay cả khi tăng trưởng kinh tế giảm. Hơn nữa, những thông điệp trái chiều từ Mỹ và Iran về vấn đề hạt nhân của Tehran đã tạo động lực tích cực cho đồng đô la Mỹ, điều này được xem là một yếu tố khác gây áp lực giảm giá đối với vàng.

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết hôm thứ Hai rằng các cuộc đàm phán hòa bình ở Thụy Sĩ đã dẫn đến việc Iran đồng ý mời các thanh tra viên từ Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế (IAEA) đến các cơ sở hạt nhân của mình. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran đã "hoàn toàn và trọn vẹn" đồng ý với việc thanh tra hạt nhân ở cấp độ cao nhất trong thời gian dài sắp tới. Tuy nhiên, truyền thông nhà nước Iran, trích dẫn Bộ Ngoại giao, đưa tin rằng Tehran không đưa ra bất kỳ cam kết mới nào về việc thanh tra hạt nhân. Điều này duy trì rủi ro địa chính trị, ủng hộ phe mua USD và củng cố luận điểm về việc giá vàng giảm sâu hơn. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến ​​công bố vào thứ Năm, để tìm kiếm động lực mới.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Vàng vẫn chịu áp lực giảm trong bối cảnh mô hình kỹ thuật giảm giá

Trong bối cảnh những lần thất bại liên tiếp gần đường trung bình động giản đơn 100 kỳ (SMA) trên biểu đồ 4 giờ gần đây, một sự phá vỡ và chấp nhận mức 4.100 USD một cách thuyết phục có thể được coi là một tín hiệu mới cho phe gấu XAU/USD. Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đều yếu, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần vùng quá bán ở mức 31, trong khi chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) vẫn ở vùng âm với đường giảm dần. Điều này cho thấy rủi ro giảm giá vẫn chiếm ưu thế ngay cả khi có những đợt bật lên do mua bù bán khống và củng cố luận điểm về sự giảm giá hướng tới việc kiểm tra lại mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay, quanh khu vực 4.024-4.023 USD, đã chạm đến vào đầu tháng này.

Ở phía trên, đường SMA 100 kỳ ở mức $4,287.33 là ngưỡng kháng cự quan trọng đầu tiên, và cần một sự phục hồi bền vững vượt qua rào cản này để làm giảm xu hướng giảm giá hiện tại và mở ra cơ hội cho một giai đoạn tích lũy tích cực hơn. Cho đến lúc đó, bất kỳ sự tiếp cận nào đối với vùng giá $4,280-$4,290 đều có khả năng được coi là cơ hội để thiết lập lại lực bán trong khi các tín hiệu động lượng không cho thấy sự đảo chiều tăng giá bền vững.