Lợi suất trái phiếu châu Âu tăng khi đường cong lợi suất Bund dốc hơn trước biên bản Fed đầu tiên dưới thời Warsh

VG Markets · 2026-07-09T10:05:23Z
Lợi suất trái phiếu châu Âu tăng khi đường cong lợi suất Bund dốc hơn trước biên bản Fed đầu tiên dưới thời Warsh

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Đức kỳ hạn 2 năm tăng lên 2,63% trong phiên thứ Tư, vượt mức tăng 2 điểm cơ bản của trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên 3,03%, khi căng thẳng Mỹ-Iran gia tăng cùng với hoạt động điều chỉnh vị thế trước khi Fed công bố biên bản cuộc họp tháng 6, góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường trái phiếu châu Âu.

Đợt bán ra tập trung ở kỳ hạn ngắn thu hút sự chú ý của thị trường và phản ánh xu hướng tương tự trên thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ.

→ Thị trường dường như đang điều chỉnh kỳ vọng lạm phát bên cạnh những lo ngại địa chính trị. Giá dầu thô tăng khoảng 2% lên 75,60 USD/thùng sau quyết định của Washington hủy bỏ miễn trừ bán dầu của Iran có thể khiến quá trình giảm lạm phát tại Khu vực đồng euro trở nên phức tạp hơn, trong khi trái phiếu ngắn hạn thường nhạy cảm hơn với kỳ vọng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn.

→ Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng tăng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm lên 4,571%–4,59% sau khi tăng 8 điểm cơ bản ở phiên trước. Lợi suất kỳ hạn 2 năm đạt 4,206%, trong khi lợi suất 30 năm vượt mốc 5%. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy thị trường đang đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 cao hơn so với một ngày trước đó.

→ Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát phong cách truyền thông của Kevin Warsh. Một số nhà phân tích cho rằng quan điểm trước đây của ông về việc hạn chế định hướng chính sách (forward guidance), ưu tiên các tuyên bố FOMC ngắn gọn hơn và ủng hộ thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về truyền thông chính sách tiền tệ trong tương lai.

→ Biên bản cuộc họp FOMC tháng 6 công bố hôm thứ Tư cho thấy một số nhà hoạch định chính sách cho rằng thị trường lao động vẫn vững chắc và lạm phát cơ bản còn cao là những yếu tố ủng hộ việc tăng lãi suất, phù hợp với những lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát từ giá năng lượng.

Điểm thị trường cần theo dõi: Đà tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn có thể cho thấy nhà đầu tư đang tập trung nhiều hơn vào triển vọng chính sách tiền tệ ngắn hạn của Fed và ECB, đồng thời tiếp tục theo dõi diễn biến địa chính trị. Chênh lệch lợi suất 2 năm - 10 năm cùng các dữ liệu kinh tế sắp công bố sẽ là những yếu tố đáng chú ý trong thời gian tới.