Vàng rớt xuống dưới 4.300 USD khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất tăng cao

Vàng giao ngay đã rơi xuống dưới 4.300 USD/ounce, kéo dài đà giảm gần đây khi thị trường định giá lại triển vọng lãi suất của Fed.

Phát biểu diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole đã đẩy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 tăng vọt, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và đồng USD mạnh lên càng tạo thêm áp lực lên vàng. Thị trường hiện đang định giá khoảng 2/3 khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng này.

Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng vốn không sinh lời, khiến đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ trở thành những yếu tố chi phối chính đối với kim loại quý trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, bức tranh dài hạn vẫn ủng hộ. Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng đã phục hồi, trong khi các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD. Ngân hàng trung ương Trung Quốc cũng vẫn là một người mua vàng tích cực.

Đối với nhà giao dịch, câu hỏi quan trọng là liệu đợt bán tháo hiện tại chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn hay là sự khởi đầu của một sự đảo chiều xu hướng sâu hơn.

Nếu lợi suất và đồng USD tiếp tục tăng, vàng có thể đối mặt với áp lực giảm thêm. Nhưng nhu cầu ETF mới, hoạt động mua của ngân hàng trung ương hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn có thể cung cấp hỗ trợ mới.

Trong ngắn hạn, kỳ vọng về Fed đang dẫn dắt vàng. Về dài hạn, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương vẫn là một yếu tố hỗ trợ tăng giá quan trọng.