Vàng đi ngang dưới 4.050$ khi dự báo Fed tăng lãi suất và USD mạnh hạn chế hồi phục từ mức đáy

FXStreet · 2026-06-30T02:50:12Z
Vàng đi ngang dưới 4.050$ khi dự báo Fed tăng lãi suất và USD mạnh hạn chế hồi phục từ mức đáy
  • Vàng thu hút một số người mua và tạo ra đợt phục hồi tốt từ mức đáy đầu năm, được thiết lập vào thứ Ba này.
  • Sự không chắc chắn giữa Mỹ và Iran cùng với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed phục hồi nhu cầu USD, hạn chế đà tăng của kim loại quý.
  • Các nhà giao dịch hiện đang xem xét dữ liệu Mỹ để tìm động lực trước phiên điều trần của Chủ tịch Fed Warsh và báo cáo NFP của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) vật lộn để xây dựng đà phục hồi trong ngày từ mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025, chạm vào đầu thứ Ba này, và giao dịch dưới mức 4.050$, gần như không đổi trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông tái diễn, các tín hiệu trái chiều về đàm phán Mỹ-Iran hỗ trợ đồng Đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn thu hút người mua mới và ngăn chặn đà thoái lui gần đây từ mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2025. Hơn nữa, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cao hơn ủng hộ phe đầu cơ giá lên USD, đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo của vàng thỏi.

Các báo cáo truyền thông cho biết Mỹ và Iran đã đồng ý "ngừng bắn" sau một loạt các cuộc tấn công quanh eo biển Hormuz trong vài ngày qua, với cả hai nước cáo buộc nhau vi phạm thỏa thuận ngừng bắn. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã viết trên Truth Social rằng Iran đã đề nghị một cuộc họp, và cuộc họp sẽ diễn ra tại thủ đô Doha của Qatar vào thứ Ba. Tuy nhiên, Thứ trưởng Ngoại giao Iran Kazem Gharibabadi phủ nhận có kế hoạch đàm phán kỹ thuật trong tuần này. Điều này giữ cho các khoản phí rủi ro địa chính trị vẫn còn tác động và có lợi cho đồng USD trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, sự thù địch tái diễn giữa Mỹ và Iran làm dấy lên nỗi lo lạm phát, điều này cùng với quan điểm diều hâu hơn của Fed, củng cố các kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 63% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào tháng 9 và gán hơn 80% xác suất có động thái vào cuối năm nay. Triển vọng này được xem là một yếu tố khác góp phần tạo động lực mua vào đồng USD và đẩy dòng tiền ra khỏi vàng không sinh lãi, hiện dường như đã được chấp nhận dưới mốc tâm lý 4.000$.

Hơn nữa, đồng Yên Nhật (JPY) đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong bốn thập kỷ so với USD, gây thiệt hại lan tỏa trên thị trường kim loại quý. Các nhà giao dịch hiện đang chú ý đến dữ liệu kinh tế Mỹ công bố vào thứ Ba, bao gồm Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Conference Board và dữ liệu Cơ hội Việc làm JOLTS. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào thứ Năm tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ở Sintra. Bên cạnh đó, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) nổi tiếng sẽ cung cấp tín hiệu về đường lối chính sách của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và giá vàng.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích biểu đồ XAU/USD

Vàng ngừng đà phục hồi trong ngày từ mức đáy đầu năm; tiềm năng giảm giá dường như vẫn còn nguyên

Trong bối cảnh các lần thất bại liên tiếp gần đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ gần đây, việc chấp nhận dưới mốc 4.000$ có thể được xem là một kích hoạt mới cho phe gấu XAU/USD. Trong khi đó, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) nằm ngay dưới đường 0 với giá trị âm nhỏ, gợi ý động lượng giảm đang suy yếu thay vì sự phục hồi rõ ràng. Tuy nhiên, chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) gần mức 34 đang tiếp cận vùng quá bán, cho thấy áp lực bán có thể bắt đầu suy yếu mà chưa báo hiệu một sự đảo chiều tăng giá chắc chắn.

Bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào trở lại trên mốc 4.000$ nhiều khả năng sẽ đối mặt với ngưỡng kháng cự ngay gần vùng 4.045$, trên đó giá vàng có thể hướng tới mốc 4.100$. Di chuyển tiếp theo có thể thu hút người bán mới và bị giới hạn gần SMA 100 kỳ tại 4.180,34$. Cần một sự bứt phá bền vững trên ngưỡng này để giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và mở ra giai đoạn phục hồi tích cực hơn.


Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.