Xác suất Fed tăng lãi suất chỉ 16%. Vậy vì sao tháng 10 vẫn quan trọng?

Trong nhiều tuần, cuộc họp Fed tháng 10 gần như đã có thể đoán trước.

Thị trường kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên lãi suất - và họ vẫn đang kỳ vọng như vậy. Hợp đồng tương lai lãi suất hiện chỉ đặt xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 ở mức 16%.

Nhưng sau dữ liệu lạm phát mới nhất, cuộc họp có thể không còn đơn giản như vậy nữa.

CPI tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn dự kiến, trong khi lạm phát lõi tăng tốc lên 2,6%. Những con số này củng cố lo ngại rằng lạm phát đang tỏ ra khó hạ hơn mong muốn của Fed.

Điều đó không nhất thiết có nghĩa là một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 sắp đến.

Một số quan chức Fed đã báo hiệu rằng có rất ít sự cấp bách phải hành động ngay lập tức, cho các nhà hoạch định chính sách dư địa để chờ thêm dữ liệu trước khi thắt chặt trở lại.

Nhưng câu hỏi lớn hơn đang chuyển từ tháng 10 sang tháng 12.

Ngay cả khi Fed giữ nguyên lãi suất trong tuần tới, một tuyên bố diều hâu hơn có thể củng cố kỳ vọng về một đợt tăng nữa vào cuối năm nay.

Đối với nhà giao dịch, sự khác biệt đó rất quan trọng:

Fed diều hâu → lợi suất cao hơn và USD mạnh hơn → áp lực lên XAUUSD, EURUSD và tài sản rủi ro

Fed thận trọng hơn → lợi suất thấp hơn và USD mềm hơn → có khả năng hỗ trợ vàng và tài sản rủi ro

Vì vậy, bản thân quyết định tháng 10 có thể không mang lại bất ngờ lớn nhất.

Yếu tố thực sự làm thị trường biến động có thể là những gì Fed nói với chúng ta về tháng 12.