Đô la New Zealand chịu áp lực giảm so với đô la Mỹ khi cân nhắc khả năng Fed nâng lãi suất mạnh hơn

NZD/USD vẫn duy trì đà giảm quanh 0,5560 trong bối cảnh đồng USD thể hiện sức mạnh vượt trội.
Chỉ số USD (DXY) chạm mức cao nhất trong 18 tháng, đạt gần 103,06.
Các nhà giao dịch cũng đang cân nhắc khả năng Fed sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất với biên độ lớn hơn vào tháng 12.

Đồng Đô la New Zealand (NZD) chịu áp lực trước đồng Đô la Mỹ (USD) trong phiên giao dịch châu Á thứ Năm, tiếp tục duy trì mức giảm của hai ngày qua quanh ngưỡng 0,5560.

Cặp tiền tệ này đang ở thế yếu khi đồng USD tiếp tục cho thấy sức mạnh vượt trội, trong khi thị trường tài chính bắt đầu tính đến khả năng Fed sẽ tăng lãi suất với biên độ lớn hơn tại cuộc họp chính sách tháng 12.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số USD (DXY) – thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính – đang tăng 0,18%, đạt khoảng 103,06; đây là mức cao nhất ghi nhận được trong hơn 18 tháng qua.

Cuộc tranh luận về việc Fed tăng lãi suất trở nên gay gắt hơn sau khi các bình luận từ Waller làm dấy lên khả năng tăng 50 điểm cơ bản (bps).

Các nhà phân tích tại MUFG lưu ý rằng thị trường gần đây đã bắt đầu “xem xét triển vọng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản”. Họ nhấn mạnh rằng sự thay đổi này “chỉ mới được cân nhắc nhờ các bình luận của Waller trước khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) được công bố, chứ không phải do chính báo cáo CPI đó”. Các chuyên gia này chỉ ra rằng: “Nhận định của Waller – cho rằng một chỉ số CPI cao hơn dự kiến có thể dẫn đến đợt tăng lãi suất 50 điểm cơ bản – đã khơi dậy cuộc tranh luận về việc liệu Waller có biết trước số liệu CPI hay không”. Điều này đã góp phần đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn tăng lên và khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng đối với chính sách của Fed.

Hôm thứ Ba, Waller thành viên Hội đồng Thống đốc Fed đã đưa ra quan điểm mang tính diều hâu rõ rệt hơn. Với điểm số 9/10 trên thang đo FXS Speechtracker (cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 7,3/10), phát biểu của ông cho thấy một sự chuyển dịch rõ ràng sang định hướng chính sách thắt chặt hơn. Việc ông để ngỏ khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 (nếu CPI lõi tháng 10 đạt từ 0,3% trở lên), đồng thời ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản ngay cả khi dữ liệu lạm phát khả quan hơn, cho thấy Fed sẵn sàng phản ứng mạnh mẽ trước bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát đang đi chệch khỏi mục tiêu. Việc nhấn mạnh vào phạm vi rộng của tình trạng tăng giá, tính chất chưa đủ thắt chặt của chính sách hiện tại, cùng nhu cầu về lãi suất thực cao hơn đã củng cố các rủi ro tăng đối với lợi suất trái phiếu Mỹ và hỗ trợ đồng USD. Trong khi đó, quan điểm thận trọng của ông Waller về khả năng tăng năng suất nhờ trí tuệ nhân tạo (AI) trong ngắn hạn cho thấy áp lực giảm lạm phát từ phía cung sẽ khó có thể sớm xuất hiện.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS đã tăng 3,17 điểm lên mức 145,50 – nằm vững trong vùng thiên về thắt chặt và nhất quán với dữ liệu từ công cụ theo dõi bài phát biểu của FXS. Diễn biến này xác nhận rằng các thông điệp từ Fed đang nghiêng mạnh hơn về hướng tiếp tục thắt chặt chính sách. Bối cảnh này sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro, khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trong tháng 12.

Trong khi đó, công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp tháng 12 hiện chỉ ở mức 10%.

Đối với đồng đô la New Zealand (NZD), yếu tố chi phối chính sẽ là kỳ vọng của thị trường về cuộc họp chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào tháng 12. Sau khi giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, RBNZ nhiều khả năng sẽ nâng Lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên mức 3%, trong bối cảnh ngân hàng này từng phát tín hiệu rằng “có lẽ cần một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn” trước các rủi ro lạm phát gia tăng.

Phân tích kỹ thuật NZD/USD

Trên biểu đồ ngày, cặp NZD/USD đang giao dịch ở mức 0,5559, tiếp tục đà giảm xuống dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 chu kỳ tại 0,5618, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn. Việc cặp tiền này giao dịch dưới đường chỉ báo xu hướng ngắn hạn này cho thấy các đợt phục hồi sẽ bị hạn chế. Chỉ số sức mạnh tương đối (14) hiện ở quanh mức 39, cho thấy áp lực bán vẫn tồn tại nhưng chưa đến mức quá khốc liệt sau đợt sụt giảm gần đây.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại đường EMA 20 ngày tại 0,5618 đây là rào cản đầu tiên cần vượt qua nếu muốn có một đợt phục hồi điều chỉnh. Cần một sự bứt phá bền vững vượt lên trên mức này để làm dịu đi tâm lý tiêu cực hiện tại; ngược lại, nếu không thể giành lại được mức này, cặp NZD/USD sẽ vẫn dễ rơi xuống các mức thấp mới, trong đó các ngưỡng hỗ trợ có thể chỉ xuất hiện tại những vùng giá thấp hơn trước đây mà bộ chỉ báo hiện tại chưa ghi nhận được.

Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đồng đô la Mỹ là gì?

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Nới lỏng định lượng là gì và điều này ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng là gì và nó ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.