Đảo chiều mạnh: Đà tăng của đồng USD xóa sạch mọi mức tăng của tiền tệ thị trường mới nổi trong năm 2026

Kỳ vọng ngày càng lớn về việc Fed tăng lãi suất thêm đã thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của đồng USD, gây ra sự đảo chiều mạnh trên thị trường tài sản các nước mới nổi. Các đồng tiền thị trường mới nổi đã xóa sạch hoàn toàn mức tăng từ đầu năm vào thứ Tư, trượt xuống mức thấp nhất tháng 4 khi định giá lại theo hướng cứng rắn của Fed đã làm thay đổi động lực ngoại hối toàn cầu.

Phát biểu của Fed tại Sintra ngăn chặn đà bán tháo sâu hơn

Chỉ số tiền tệ thị trường mới nổi MSCI đã giảm tới 0,3% trong phiên, trước khi cắt giảm lỗ sau phát biểu công khai của Chủ tịch Fed Warsh tại diễn đàn thường niên Sintra của ECB. Xuất hiện cùng Chủ tịch ECB Lagarde, Thống đốc BOE Bailey và Thống đốc BoC Macklem, Warsh không đưa ra định hướng tương lai chắc chắn về quyết định chính sách sắp tới của Fed, giúp ổn định tâm lý thị trường. Chỉ số cổ phiếu thị trường mới nổi MSCI cũng phục hồi từ mức giảm đầu phiên, đóng cửa giảm nhẹ dưới 0,1%.

Mặc dù thừa nhận kỳ vọng lạm phát đang hạ nhiệt trong bốn tuần qua và áp lực giá ngắn hạn giảm bớt, Warsh khẳng định Fed vẫn kiên định với mục tiêu lạm phát 2% và sẽ không thay đổi lập trường chính sách chỉ vì dữ liệu tạm thời.

Các nhà tham gia thị trường đánh giá tông điệu tổng thể của ông là ôn hòa hơn so với các tuyên bố cứng rắn trước đó của Fed.

"Phát biểu của Warsh rõ ràng mềm mỏng hơn so với các bình luận sau cuộc họp trước đó," Marco Oviedo, chiến lược gia tại XP Investimentos, nhận xét.

Dữ liệu lao động mạnh giữ nguyên kỳ vọng tăng lãi suất của Fed

Mặc dù tông điệu ôn hòa tại Sintra, các yếu tố cơ bản vững chắc của nền kinh tế Mỹ đã giữ thị trường định giá cho chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Khu vực tư nhân vẫn tuyển dụng mạnh trong tháng 6 đã củng cố kỳ vọng đồng thuận rằng động thái tiếp theo của Fed sẽ là tăng lãi suất. Nhà đầu tư đang đổ dồn sự chú ý vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp chính thức vào thứ Năm để tìm kiếm tín hiệu chính sách quan trọng.

Hiệu suất trái chiều của các thị trường mới nổi trong khu vực giữa sức mạnh đồng USD rộng rãi

Mặc dù đồng USD mạnh hơn đã gây áp lực lên hầu hết các đồng tiền thị trường mới nổi, một số nhà đầu tư vẫn duy trì triển vọng lạc quan dài hạn. "Tôi vẫn lạc quan về tiền tệ thị trường mới nổi," Rajiv de Mello, giám đốc danh mục vĩ mô toàn cầu tại Gama Asset Management, cho biết. "Nhiều đồng tiền mang lại lợi suất cao hơn, và các ngân hàng trung ương địa phương đã xây dựng được uy tín chính sách vững chắc trong chu kỳ sốc giá dầu gần đây." De Mello đặc biệt lạc quan về tài sản tiền tệ của các nước Mỹ Latinh có lợi suất cao.

Các đồng tiền Mỹ Latinh diễn biến phân hóa mạnh. Đồng real Brazil suy yếu sau khi thăm dò mới cho thấy Tổng thống Lula vẫn dẫn trước đối thủ được thị trường ưa chuộng là Bolsonaro trước cuộc bầu cử tháng 10. Ngược lại, đồng peso Colombia mạnh lên nhờ đợt tăng lãi suất của ngân hàng trung ương và tín hiệu chính sách tài khóa tích cực từ các bổ nhiệm nội các mới của chính quyền sắp tới.

Đồng peso Mexico giảm khoảng 0,4% trong phiên. Quyết định của Mỹ thay thế gia hạn thỏa thuận thương mại với Canada và Mexico bằng các đánh giá chính sách hàng năm đã được thị trường định giá từ trước, không gây biến động đáng kể cho đồng peso.