Đồng euro: Việc ECB tạm dừng được cho là sẽ hạn chế đà giảm so với đồng đô la Mỹ - BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) kỳ vọng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% trong tuần này sau đợt tăng 25 bps vào tháng 6, duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu mà không có dự báo mới. Thị trường đã định giá đầy đủ một đợt tăng vào tháng 9 và hơn 50 bps thắt chặt trong mười hai tháng tới, nhưng Haddad cho rằng chính sách thắt chặt hơn khi Khu vực đồng euro vẫn dưới mức tiềm năng nhiều khả năng sẽ hạn chế đà giảm của đồng Euro hơn là thúc đẩy tăng giá đáng kể.

ECB giữ nguyên trong bối cảnh định giá diều hâu

"Quyết định chính sách của ECB sẽ diễn ra vào thứ Năm. ECB được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,25% sau khi thực hiện đợt tăng 25bps được báo hiệu rõ ràng vào tháng 6. Các chỉ báo CPI của Khu vực đồng euro đang thấp hơn nhẹ so với dự báo cơ sở của ECB, trong khi đà phục hồi của giá năng lượng vẫn còn thấp hơn giả định cơ sở của ECB."

"ECB cũng được cho là sẽ tiếp tục giữ cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, theo từng cuộc họp, mà không cam kết trước với bất kỳ lộ trình lãi suất cụ thể nào. Không có dự báo kinh tế vĩ mô cập nhật nào đi kèm với cuộc họp này."

"Đường cong hoán đổi đang định giá đầy đủ một đợt tăng 25bps vào tháng 9 và hơn 50bps thắt chặt trong mười hai tháng tới lên 2,75%. Điều đó sẽ khiến lãi suất chính sách gần mức cao nhất trong phạm vi trung lập ước tính của ECB (1,75%-3,00%)."

"Tuy nhiên, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn khi nền kinh tế Khu vực đồng euro vẫn đang vận hành dưới mức tiềm năng nhiều khả năng sẽ hạn chế đà giảm của EUR hơn là đẩy đồng tiền này tăng cao hơn, vì điều đó làm gia tăng khả năng điều chỉnh giảm kỳ vọng lãi suất của ECB."