Đồng Rupee Ấn Độ tăng giá nhờ dòng vốn ngoại mạnh qua tiền gửi FCNR

• Đồng Rupee Ấn Độ tăng lên mức cao nhất trong hai tháng so với Đô la Mỹ, với USD/INR giảm xuống gần 94,28.
• Dòng vốn ngoại mạnh mẽ thông qua chương trình ngoại hối đặc biệt của RBI đã củng cố đồng tiền Ấn Độ.
• Đô la Mỹ giảm sau dữ liệu Thay đổi Việc làm ADP của Mỹ yếu hơn dự kiến.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) giao dịch mạnh so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Năm, kéo dài đà tăng lên gần 94,28. Đồng tiền Ấn Độ tăng đáng kể khi việc huy động ngoại hối quy mô lớn tại Ấn Độ thông qua cửa sổ tiền gửi Ngoại tệ Không cư trú (FCNR) (B) của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã làm tăng dự trữ ngoại hối.

Theo một báo cáo của Reuters, Ấn Độ đã thu hút 136,38 tỷ$ thông qua các chương trình huy động ngoại tệ đặc biệt, cao hơn nhiều so với dự kiến, RBI cho biết vào thứ Tư, qua đó giúp ngân hàng trung ương Ấn Độ có thêm khả năng kiềm chế áp lực.

Trong vài tháng qua, RBI được cho là đã can thiệp vào thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn không giao nhận (NDF) để hỗ trợ đồng tiền Ấn Độ trước những biến động một chiều quá mức trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.

Ngoài dòng vốn ngoại đáng kể chảy vào thông qua cửa sổ ngoại hối đặc biệt của RBI, sự suy yếu của Đô la Mỹ cũng đã gây áp lực lên USD/INR.

Dữ liệu lao động tư nhân yếu của Mỹ gây áp lực lên Đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu đồng tiền chủ chốt, đã giảm mạnh vào thứ Tư và tiếp tục đà giảm vào thứ Năm, hiện ở gần 99,28 trong phiên châu Á.

Đồng bạc xanh chịu áp lực sau khi ADP của Mỹ báo cáo khu vực tư nhân tạo thêm 38K việc làm mới trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo 47K và mức công bố trước đó là 46K. Điều này đã tạo tiền đề yếu cho dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tháng 8, sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát dữ liệu NFP của Mỹ vì dữ liệu này được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Vào thứ Tư, Chủ tịch Ngân hàng Fed New York John Williams bày tỏ tin tưởng rằng thị trường lao động đang "ổn định và vững chắc", và kỳ vọng lạm phát đang "được kiểm soát".

Bất ngờ tăng trưởng của Ấn Độ thu hẹp dư địa để RBI duy trì lập trường dovish

Các nhà phân tích tại Societe Generale nhấn mạnh rằng "tăng trưởng GDP thực 2Q26 của Ấn Độ được công bố ở mức 7,8%, cao hơn dự báo của RBI 80bp," cho thấy tổng cầu đang hấp thụ "các điều kiện tài chính thắt chặt hơn và điều kiện bên ngoài bất lợi một cách thoải mái hơn so với giả định trước đây." Họ nhấn mạnh rằng bất ngờ tích cực này "khá rộng khắp," lưu ý rằng GVA thực "tăng 8,2%, dịch vụ tăng 10,0%, sản xuất tăng 9,2% và hình thành vốn cố định gộp tăng 11,9%, trong khi tiêu dùng tư nhân tăng 7,1%."

Societe Generale bổ sung rằng "đà tăng trưởng mạnh mẽ này diễn ra sau khi điều chỉnh tăng mạnh tăng trưởng GDP thực và GVA thực của 1Q26 thêm 0,80 điểm phần trăm cho mỗi chỉ số," điều này theo quan điểm của họ "làm giảm chi phí tăng trưởng theo hướng giảm từ việc thắt chặt tiền tệ bổ sung và cho thấy nền kinh tế đang vận hành với ít công suất dư thừa hơn so với dự báo tăng trưởng FY27 hiện tại của RBI là 6,7%."

Đồng thời, ngân hàng cảnh báo rằng các rủi ro giảm chính đối với đánh giá này sẽ là "sự đảo chiều mạnh của giá thực phẩm và năng lượng, sự suy yếu đáng kể của hoạt động trong nước, hoặc bằng chứng cho thấy số liệu GDP đặc biệt cao đang phóng đại đà cầu cơ bản (theo chúng tôi, nhiều khả năng là như vậy)."

Phân tích kỹ thuật: USD/INR kéo dài khoảng cách với EMA 20 ngày theo chiều giảm

Trên biểu đồ ngày, USD/INR giao dịch tại 94,48, giữ xu hướng thiên về giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ 20 kỳ (EMA) tại 95,32.

Cấu trúc giảm giá được củng cố bởi việc giá giao dịch dưới mốc tham chiếu xu hướng quan trọng này, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) tại 27,96 trượt vào vùng quá bán, gợi ý rằng dù áp lực bán đang chiếm ưu thế, đà giảm có thể bắt đầu mất động lực nếu các mức dưới 95 được duy trì.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu được xác định bởi EMA 20 ngày tại 95,32, và cần một phiên đóng cửa hằng ngày trở lại phía trên rào cản này để giảm bớt áp lực giảm ngay lập tức và báo hiệu còn dư địa cho một nhịp phục hồi điều chỉnh. Nhìn xuống dưới, cặp tiền tệ này được kỳ vọng sẽ tìm thấy hỗ trợ gần mức thấp ngày 25 tháng 6 tại 94,16.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Williams cho rằng nền kinh tế mạnh đứng sau lợi suất cao hơn, giữ Fed tập trung vào lạm phát 2%

Williams của Fed đưa ra giọng điệu hơi cao hơn mức cơ sở, với điểm FXS Speechtracker 6/10 so với mức trung bình lịch sử 5,9/10, nhấn mạnh rằng lợi suất tăng phản ánh nền kinh tế mạnh và triển vọng vững chắc hơn là kỳ vọng lạm phát xấu đi. Việc tập trung vào thuế quan và xung đột Trung Đông như những động lực chính của lạm phát vượt mục tiêu, cùng với kỳ vọng được kiềm chế và xu hướng lạm phát thấp hơn, cho thấy sự tin tưởng vào quá trình giảm phát nhưng nhấn mạnh rằng việc đạt mức 2% vẫn là "nhiệm vụ số một." Nhìn chung, sự kết hợp giữa điều kiện thị trường lao động vững chắc và nhu cầu đầu tư mạnh đẩy lợi suất lên cao cho thấy bối cảnh vẫn còn khả năng chống chịu đối với đồng Đô la và các tài sản rủi ro, ngay cả khi các rủi ro địa chính trị được thừa nhận.

Chỉ số Tâm lý Fed FXS giảm 1,42 điểm xuống 127,44, cho thấy một sự thoái lui nhẹ trong mức độ được cảm nhận là diều hâu dù vẫn vững vàng trên mốc trung lập 100. Cấu hình này cho thấy, mặc dù lập trường của Fed vẫn rõ ràng ở vùng diều hâu, bài phát biểu này đã nudging kỳ vọng hơi nghiêng về một triển vọng chính sách cân bằng hơn, phù hợp với điểm FXS Speechtracker cao hơn đôi chút nhưng gần mức cơ sở.