Ấn Độ: Kỳ vọng lạm phát CPI sẽ tăng nhẹ và ổn định dần – Commerzbank

Các nhà kinh tế của Commerzbank, đứng đầu là Tiến sĩ Henry Hao, lưu ý rằng Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Ấn Độ đã tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu tháng thứ 15 liên tiếp thấp hơn mục tiêu trung bình 4% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Các biện pháp của chính phủ cho đến nay đã phần nào giảm bớt áp lực liên quan đến dầu mỏ, nhưng ngân hàng dự báo lạm phát sẽ tăng nhẹ khi không gian tài chính thu hẹp, các biện pháp cứu trợ được bình thường hóa và thời tiết bất lợi làm tăng giá thực phẩm.

Các biện pháp cứu trợ đối mặt với giới hạn tài chính

"Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng ít hơn dự kiến ​​ở mức 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái (dự báo của Bloomberg: 3,8%) so với mức 3,4% trong tháng 3. Đây là tháng thứ 15 liên tiếp lạm phát duy trì dưới mức mục tiêu trung bình 4% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Trong bốn tháng đầu năm, lạm phát trung bình ở mức 3,2%, thấp hơn mức dự báo 4,6% của RBI cho năm tài chính 2026-2027. Các chính sách của chính phủ đã giúp kiềm chế áp lực lạm phát rộng hơn do giá dầu toàn cầu tăng cao."

"Nhìn về phía trước, lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng trong những tháng tới khi chính phủ đối mặt với không gian tài chính hạn chế để duy trì các biện pháp cứu trợ hiện tại. Sau kết quả bầu cử cấp bang khả quan, Thủ tướng Narendra Modi đã công khai kêu gọi người dân giảm sử dụng điện và sử dụng phương tiện giao thông công cộng nhiều hơn, cho thấy một số biện pháp cứu trợ có thể sớm được bình thường hóa để giảm áp lực lên ngân sách nhà nước. Giá lương thực cũng có khả năng tăng do điều kiện thời tiết bất lợi ảnh hưởng đến sản xuất nông nghiệp."

"Lạm phát thực phẩm tăng 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, so với mức 3,7% trong tháng 3, do năng suất vụ thu hoạch xuân bị ảnh hưởng một phần bởi lượng mưa lớn hơn dự kiến. Giá thực phẩm dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức cao trong bối cảnh mùa hè nóng và khô hơn, trong khi sự gián đoạn chuỗi cung ứng tiếp tục làm tăng chi phí phân bón."

"Khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG), được sử dụng để nấu ăn, tăng 3,0% so với mức 5,3% trong tháng 3. Mặc dù mức giá trần đối với LPG tiêu dùng không thay đổi, giá LPG thương mại đã tăng do chênh lệch giá giữa LPG và LPG mở rộng. Lạm phát nhiên liệu vận tải vẫn ở mức thấp 0,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, không thay đổi so với tháng 3."

"Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI), không bao gồm giá thực phẩm và nhiên liệu, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, không thay đổi so với tháng 3. Giá kim loại quý tăng cao là một phần nguyên nhân dẫn đến chỉ số này, và nếu không tính đồ trang sức, chỉ số này đã tăng 2,2% so với mức 2,1% trước đó."