黃金為什麼在跌？

這波殺盤有點不尋常，因為幾股平常會壓黃金的力道，現在其實都在鬆。美元已經轉弱，公債殖利率也下來了，結果黃金還是找不到支撐。

「這走勢很不正常，」獨立貴金屬分析師 Jesse Colombo 這樣說，並點出黃金、美元和債券殖利率之間出現很不尋常的分歧。

一種解釋是，AI 和科技股的殺盤正在外溢到其他市場。股票虧得越深，投資人可能就越得賣掉像黃金這種好變現的資產，去換現金、或補足保證金。

Global X ETFs 分析師 Justin Lin 把這波走勢形容為「流動性驅動的賣壓」，並提到市場急殺的時候，黃金常常會變成提款機。

這也說明了為什麼殖利率往下、黃金卻照跌——投資人賣黃金，不見得是因為黃金的展望突然變了，而是他們在別的地方需要現金。