ผลกระทบของงบประมาณต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงมีจำกัด – BBH

Elias Haddad จาก Brown Brothers Harriman ประเมินว่างบประมาณสหราชอาณาจักรเดือนตุลาคม 2026 เป็นกลางต่อเงินปอนด์และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ โดยรัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดทางการคลังขึ้นเล็กน้อย ขณะวางแผนออกตราสารหนี้ในปริมาณที่สูงขึ้นเล็กน้อย ทั้งนี้ คาดว่าดุลปฐมภูมิที่ปรับตามวัฏจักรเศรษฐกิจจะเปลี่ยนจากการขาดดุลเล็กน้อยเป็นเกินดุล แต่การเพิ่มความเข้มงวดทางการคลังดังกล่าวถูกมองว่าน้อยเกินไปที่จะเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อย่างมีนัยสำคัญ

มองงบประมาณสหราชอาณาจักรเป็นกลางต่อ GBP

"งบประมาณสหราชอาณาจักรเดือนตุลาคม 2026 ที่นำเสนอเมื่อวานนี้เป็นกลางต่อ GBP และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดทางการคลังขึ้นเล็กน้อย แต่มีแผนออกตราสารหนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย"

"คาดว่าดุลปฐมภูมิที่ปรับตามวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งไม่รวมต้นทุนดอกเบี้ยและปรับตามวัฏจักรเศรษฐกิจ จะปรับดีขึ้นจากการขาดดุลที่ -0.3% ของ GDP ในปี 2026/27 เป็นเกินดุลที่ +0.5% ในปี 2027/28 ซึ่งหมายความว่าจะเกิดแรงฉุดทางการคลังที่ 0.8% ของ GDP เพิ่มขึ้นจากที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6% ในเดือนมีนาคม"

"ความเข้มงวดทางการคลังเพิ่มเติมนี้น่าจะน้อยเกินไปที่จะจำกัดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoE ที่ตลาดประเมินไว้เกือบ 125 จุดเบสิสในช่วง 12 เดือนข้างหน้าได้อย่างมีนัยสำคัญ"

"ขณะเดียวกัน มีแผนจำหน่ายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษทั้งหมดมูลค่า 250.6 พันล้านปอนด์ในปี 2026/27 ซึ่งใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ (ประมาณ 249.6 พันล้านปอนด์) และเพิ่มขึ้น 4.4 พันล้านปอนด์จากระดับ 246.2 พันล้านปอนด์ที่วางแผนไว้ในเดือนเมษายน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)