VG Markets Tải xuống

Phe đầu cơ giá xuống vàng thận trọng khi đà bán USD kéo dài bù cho Fed diều hâu và rủi ro từ Iran

FXStreet · 2026-08-20T03:55:58Z
Phe đầu cơ giá xuống vàng thận trọng khi đà bán USD kéo dài bù cho Fed diều hâu và rủi ro từ Iran
  • Giá vàng giảm nhẹ từ mức đỉnh tháng 6 khi đồng USD tăng nhẹ thúc đẩy hoạt động chốt lời.
  • Biên bản cuộc họp FOMC với quan điểm cứng rắn, rủi ro lạm phát do giá dầu và căng thẳng Mỹ-Iran đang hỗ trợ đồng USD.
  • Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm có thể kìm hãm đà tăng của USD và hạn chế mức giảm của kim loại quý này.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng giảm dưới 4.500$ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm. Biên bản cuộc họp FOMC mang quan điểm cứng rắn công bố hôm thứ Tư là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, đồng USD lại gặp khó khăn trong việc thu hút người mua và đã giảm xuống mức thấp nhất mới trong ba tháng. Điều này giúp hạn chế đà giảm của vàng và giữ giá ở gần mức cao nhất kể từ đầu tháng 6.

Biên bản cuộc họp FOMC ngày 28-29 tháng 7 cho thấy các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ám chỉ nhu cầu sớm tăng lãi suất nếu không có thêm tiến triển trong việc kiềm chế lạm phát. Trong khi đó, các dữ liệu vĩ mô gần đây của Mỹ cho thấy mức tăng giá khiêm tốn theo tháng trong tháng 7, mặc dù lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng tăng cao do cuộc khủng hoảng ở Trung Đông sẽ làm bùng phát trở lại áp lực lạm phát. Điều này duy trì kỳ vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed trong năm 2026, qua đó thúc đẩy dòng vốn rút khỏi vàng loại tài sản không sinh lời.

Trong diễn biến mới nhất, Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ sẽ triển khai chiến dịch kinh tế mạnh mẽ nhất nhằm vào Iran và đe dọa áp đặt các biện pháp trừng phạt tài chính nghiêm khắc đối với bất kỳ quốc gia nào hỗ trợ Tehran lách lệnh trừng phạt hoặc giao thương với Iran. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Mỹ và Iran vẫn bế tắc về vấn đề eo biển Hormuz, duy trì rủi ro địa chính trị (phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh) trên thị trường. Đồng thời, xu hướng bán ra đối với USD vẫn tiếp diễn do lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm. Điều này đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác nhận giá vàng đã đạt đỉnh trong ngắn hạn và mở vị thế cho một đợt điều chỉnh giảm.

Bộ Tài chính Mỹ đã can thiệp để hỗ trợ thị trường trái phiếu và thông báo hôm thứ Tư rằng họ sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô hoạt động mua lại nợ chính phủ dài hạn, bắt đầu từ tháng 9. Diễn biến này đã khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm sụt giảm mạnh từ mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007. Theo TD Securities, "thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng quy mô các hoạt động mua lại hỗ trợ thanh khoản" đã "thổi luồng sinh khí mới" vào thị trường kim loại; chương trình mở rộng này góp phần khơi dậy sự quan tâm trở lại đối với các kim loại quý như Vàng.

Các nhà giao dịch hiện đang hướng sự chú ý đến các dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm, bao gồm Chỉ số Sản xuất Philly Fed và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần. Những thông tin này, cùng với các bài phát biểu của những thành viên có ảnh hưởng thuộc FOMC và các tin tức địa chính trị mới, sẽ là động lực chi phối biến động của đồng USD và giá Vàng.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD đang đối mặt với áp lực đảo chiều tại vùng hội tụ kỹ thuật quanh mức 4.510 - 4.515$ nơi giao thoa giữa Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt giảm giá giai đoạn tháng 4 - tháng 6. Điều này cho thấy dư địa tăng giá trong ngắn hạn đang dần thu hẹp. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức 65,17, tiệm cận vùng quá mua, trong khi chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) vẫn duy trì ở vùng dương, báo hiệu đà tăng cơ bản vẫn được duy trì.

Trong khi đó, mức hỗ trợ đầu tiên nằm tại mốc thoái lui 50,0% ở mức 4.404$; xa hơn là các vùng hỗ trợ quan trọng tại mức 38,2% quanh 4.295$ và mức 23,6% Fibonacci tại 4.159$ nơi phe mua có thể sẽ nỗ lực ngăn đà giảm điều chỉnh. Ở chiều tăng, phe mua cần chờ đợi giá vượt qua vùng hội tụ 4.510 - 4.515$ trước khi mở vị thế cho các đợt tăng tiếp theo hướng tới mức Fibonacci 78,6% tại 4.670$ và xa hơn nữa là mức đỉnh của chu kỳ quanh 4.869$.

Câu hỏi thường gặp về Lãi suất Hoa Kỳ

Lãi suất do các tổ chức tài chính tính cho các khoản vay của người đi vay và được trả dưới dạng lãi suất cho người gửi tiền và người tiết kiệm. Lãi suất này chịu ảnh hưởng của lãi suất cho vay cơ bản, do các ngân hàng trung ương thiết lập để ứng phó với những thay đổi trong nền kinh tế. Các ngân hàng trung ương thường có nhiệm vụ đảm bảo ổn định giá cả, trong hầu hết các trường hợp có nghĩa là nhắm mục tiêu vào tỷ lệ lạm phát cơ bản khoảng 2%. Nếu lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu, ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, nhằm mục đích kích thích cho vay và thúc đẩy nền kinh tế. Nếu lạm phát tăng đáng kể trên 2%, thông thường ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cho vay cơ bản để cố gắng hạ lạm phát.

Lãi suất cao hơn thường giúp tăng giá trị đồng tiền của một quốc gia vì chúng khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu để gửi tiền.

Lãi suất cao hơn nhìn chung sẽ gây áp lực lên giá Vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ Vàng thay vì đầu tư vào tài sản có lãi hoặc gửi tiền mặt vào ngân hàng. Nếu lãi suất cao, điều này thường đẩy giá Đô la Mỹ (USD) lên cao và vì Vàng được định giá bằng Đô la, điều này có tác dụng làm giảm giá Vàng.

Lãi suất quỹ Fed là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Hoa Kỳ cho nhau vay. Đây là lãi suất tiêu đề thường được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tại các cuộc họp FOMC. Lãi suất này được thiết lập theo phạm vi, ví dụ 4,75%-5,00%, mặc dù giới hạn trên (trong trường hợp đó là 5,00%) là con số được trích dẫn. Kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất quỹ Fed trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, công cụ này định hình cách nhiều thị trường tài chính hành xử khi dự đoán các quyết định về chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.