晨報：美國10月非農遠超預期，12月升息預期升溫；原油單週重挫逾12%

I. 核心速覽

- 美國10月非農就業新增16.5萬人，遠高於市場預期的6.5萬；失業率降至4.1%，勞動市場重拾動能，強化聯準會12月升息的可能性。

- 標普500單週下跌2.7%，創一年多來最差單週表現；原油單週累跌超過12%，WTI累跌12.76%、布蘭特原油累跌13.32%。

II. 市場前瞻

核心事件

- 美國10月非農遠超預期：數據顯示勞動市場在年中放緩後重回增長軌道，為聯準會12月升息提供扎實的數據支撐。十年期美債殖利率揚升2.2個基點至4.859%，兩年期殖利率上揚4.7個基點至4.524%，美元指數勁漲0.77%，來到102.26。

- 原油單週重挫逾12%：WTI於週五收在每桶90.83美元，當日小漲0.34%；布蘭特原油微漲0.03%，報每桶98.32美元。即便週末前小幅反彈，本週的賣壓仍快速消化地緣風險溢價。標普500上漲0.32%，收於7376.86點；那斯達克上漲264點，報24579.43點；道瓊工業指數下跌0.46%，報51285.73點。

獨家觀點

非農亮眼數據，與威廉斯「經濟韌性驚人、勞動市場穩定，但通膨仍偏高」的說法相互呼應，已經為12月升息鋪好數據基礎。不過標普本週重挫，代表市場同時承受兩股壓力：高利率維持更久的定價，以及 AI 族群的估值重設。

III. 隔夜行情

- 美股：標普500收漲0.32%，報7376.86點，單週跌2.7%；那斯達克報24579.43點；道瓊下跌0.46%，報51285.73點，單週跌0.9%。

- 歐股：泛歐 STOXX 600 收於 648.33；德國 DAX 下跌 1.9%。

- 債市：十年期美債殖利率上升 2.2 個基點至 4.859%；三十年期微升 1 個基點至 5.262%；兩年期殖利率上揚 4.7 個基點至 4.524%，連續第六週走弱。

- 商品：WTI 原油上漲 0.34% 至 90.83 美元，單週累跌 12.76%；布蘭特原油漲 0.03% 至 98.32 美元，單週累跌 13.32%；COMEX 黃金下跌 0.93% 至 4064.5 美元，單週上漲 4.6%；白銀下跌 0.82% 至 51.803 美元，單週漲 5.51%。

- 外匯：美元指數勁揚 0.77% 至 102.26，單週上漲 0.3%；歐元兌美元下跌 0.67% 至 1.1143，創 10 月 1 日以來最大單日跌幅；英鎊兌美元下跌 0.74% 至 1.3355，為 9 月 23 日以來最劇烈回落。

IV. 總體要聞

- 美國10月非農新增就業遠超預期，失業率回落至 4.1%，推升聯準會 12 月升息機率。在通膨尚未回到目標水準前，這份數據為緊縮政策提供充分理由，威廉斯也多次強調通膨必須回到 2%。

- 川普表示，如果談判持續取得進展，對伊朗發動攻擊的可能性將大幅降低。這番言論是本週原油大跌的主要推手，地緣溢價消退速度快於交易員預期。

- 威廉斯維持鷹派立場，強調經濟增長穩健、就業市場平穩，而頑固的通膨需要持續的政策約束。

- 植田和男指出，基礎通膨圍繞 2% 目標浮動，但仍存在上行風險，保留日本央行進一步升息的空間。

V. 企業要聞

- 特斯拉規劃自明年年中逐步停產 Cybertruck，將產能轉向 Cybercab 與 Optimus，把資源重心放在自駕與人形機器人。

- Anthropic 的 IPO 預估估值下修至 1.2 兆至 1.3 兆美元之間。部分投資人質疑公司能否在 11 月 9 日那一週啟動路演，領先 AI 企業的 IPO 窗口正在收窄。

- 波克夏海瑟威第三季淨利下滑 28%，投資收益幾近腰斬；庫藏股買回量創今年新高，現金儲備擴增至 3774 億美元，顯示保守防禦的策略。

VI. 今日重點關注

- G7 外長會議於巴黎登場，會期自 10 月 9 日至 10 日。市場將觀察各國針對中東、烏克蘭的共同立場，同時持續追蹤美伊外交對話進度。