美元逼近兩個月低點　美國通膨數據能扭轉頹勢嗎？

美元本週開盤續處兩個月低檔附近，但交易者的目光已提前轉向下一個重大考驗：美國通膨數據。

上週令人失望的就業報告徹底改變了市場對聯準會的預期。7 月非農就業意外大減 23,000 人，讓再次升息顯得不再急迫，也順勢將美元推向低點。

現在，焦點轉向 CPI。

市場預期 7 月核心通膨月增率約 0.2%，年增率落在 2.5% 附近。若數據偏軟，聯準會將有更多本錢繼續觀望；但若數字偏熱，升息預期可能迅速重返市場討論核心。

這讓美元的下一步，遠比表面上看起來複雜。

CPI 若低於預期，可能進一步壓抑美元與美債殖利率，進而支撐黃金及其他利率敏感型資產。反之，若數據高於預期，則可能觸發反向走勢。

油價是另一層變數。

布蘭特原油在荷姆茲海峽不確定性籠罩下，已反彈至每桶 85 美元附近。能源價格走高可能推升通膨預期，讓聯準會在就業市場趨弱的同時，面臨更棘手的政策難題。

對交易者來說，重點從來不只是「CPI 好不好」，而是這組數字會不會改變市場對聯準會下一步行動的判斷。

通膨數據若偏軟，美元近期的弱勢趨勢可能進一步確立；若偏熱，則美元多頭可能迎來反擊機會。

就業市場已經改寫了利率劇本。現在，輪到通膨來決定下一章怎麼寫。