財政部出手安撫債市　美元直接軟腳

美元週三無預警重挫，起因是美國財政部突然宣布擴大長天期公債的回購規模。

美元指數一口氣跌了 0.85%，創三週來最大單日跌幅，直接摔到 5 月中旬以來最低。同時間公債價格反彈，殖利率跟著下滑。

這不只是債市的事。

財政部打算從 9 月開始，把 10 到 30 年期公債的每筆回購規模從 20 億美元至少拉高一倍到 40 億美元。這個時間點很敏感，因為長天期殖利率才剛飆到多年高點。

市場把這個動作解讀為：華盛頓確實有在盯著長端利率的壓力。

30 年期殖利率聞聲重挫，10 年期也跟著滑落。原本支撐美元的一大支柱突然被抽掉，美元對日圓和歐元尤其明顯感受到賣壓。

對外匯交易者來說，這個反應很直接。

美債殖利率本來就是美元這波能撐住的關鍵原因之一。殖利率一跌，持有美元資產的吸引力自然下降。

黃金倒是撿到便宜。長天期殖利率走低，等於持有黃金的機會成本變低，美元又弱，對海外買家來說金價變便宜了。財政部消息一出，金價大漲超過 2%，直接站回 4,500 美元上方。

但真正的問題是，債市的這口氣能喘多久？

財政部的回購規模跟整個 31 兆美元的美債市場相比，還是很小。它解決不了財政赤字膨脹、發債量龐大、通膨疑慮仍在這些根本問題。

所以美元現在卡在一個微妙的位置。

財政部已經表態，長端利率高到讓市場不舒服的時候，他們會出手。如果市場開始預期還會有更多支撐長端的措施，那對殖利率就是壓力，對美元也不會太友善。

這次的訊號很清楚：債市的動靜，華盛頓看到了；美元的壓力，市場也感受到了。