58 triệu thùng dầu Iran đang "mắc kẹt" trên biển: Ai sẽ mua trước khi Mỹ siết lại?

Iran đang gặp khó khăn trong việc bán lượng dầu thô dự trữ khổng lồ trên biển trước thời hạn miễn trừ trừng phạt 60 ngày của Washington vào giữa tháng 8. Việc không bán được số dầu này sẽ xóa sổ nguồn thu tài khóa quan trọng và làm suy yếu vị thế đàm phán của Tehran trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran.

Tính đến ngày 1/7, dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg cho thấy hơn 58 triệu thùng dầu thô và condensate của Iran đang được lưu giữ trên các tàu nổi, với hơn 90% không có điểm đến được xác nhận. Hầu hết các tàu chở dầu được liệt kê là "theo đơn đặt hàng" hoặc đánh dấu Singapore là cảng tạm thời, cho thấy khả năng chuyển tải từ tàu sang tàu tại eo biển Malacca.

Lượng hàng tồn đọng này tập trung ở vùng Vịnh Ba Tư, Ấn Độ Dương và vùng biển Singapore. Dữ liệu từ Kpler xác nhận hơn 20 triệu thùng đã bị mắc kẹt tại vùng biển châu Á trong ít nhất bảy ngày, đánh dấu mức tăng 18% so với tuần trước về lượng cung ứ đọng.

Mặc dù Iran tuyên bố đã xuất khẩu 40 triệu thùng kể từ khi Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân vào giữa tháng 6, dữ liệu vận chuyển thời gian thực cho thấy đà xuất khẩu chậm hơn nhiều. Sự miễn trừ trừng phạt tạm thời là một phần của thỏa thuận tạm thời, mang lại cho Iran một cơ hội ngắn để tiếp tục bán dầu thô.

Các rào cản chính làm chậm xuất khẩu của Iran

Sự kết hợp giữa nhu cầu khu vực yếu, lệnh trừng phạt của phương Tây vẫn còn hiệu lực và tâm lý e ngại rủi ro của người mua đã làm chậm nỗ lực bán lượng dầu tồn kho của Iran.

Nhu cầu dầu thô châu Á đã giảm mạnh. Các nhà máy lọc dầu tư nhân Trung Quốc - khách hàng cốt lõi của Iran - đã giảm tỷ lệ hoạt động xuống mức thấp nhất trong chín năm, trong khi các nhà máy lọc dầu nhà nước vẫn đứng ngoài cuộc do bất ổn tài chính. Lượng dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc từ Iran trong tháng 6 đã giảm một nửa so với tháng trước, xuống 654.000 thùng/ngày.

Ấn Độ cũng đã tạm dừng các cam kết mua mới mặc dù đã có các cuộc đàm phán cấp bộ trưởng song phương. Các nhà máy lọc dầu nhà nước trong nước đã có đủ nguồn cung đến cuối tháng 8 và đang chờ Mỹ làm rõ quy tắc thanh toán bằng USD trước khi nối lại nhập khẩu.

Các lệnh trừng phạt của EU và Anh vẫn được duy trì gây cản trở lớn cho hoạt động vận chuyển. Các hạn chế nghiêm ngặt về bảo hiểm và tàu thuyền cản trở việc vận chuyển, trong khi các cảng vẫn cảnh giác với các tàu thuộc hạm đội tối của Iran.

Các rủi ro càng gia tăng khi Mỹ có thể kết thúc thời hạn miễn trừ sớm nếu các cuộc đàm phán gặp khó khăn, khiến số dầu trên biển bị mắc kẹt.

Tâm lý thận trọng của thị trường gây áp lực lên dầu Iran

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent lưu ý rằng người mua toàn cầu đang cảnh giác với khả năng tái áp đặt trừng phạt đột ngột nếu các cuộc đàm phán sụp đổ. Chỉ có Trung Quốc mua lẻ tẻ, dầu Iran đang được giao dịch với mức chiết khấu lớn để kích cầu.

Thị trường châu Á đã bão hòa càng làm giảm nhu cầu nhập khẩu, khi người mua trong khu vực có đủ lượng dầu dự trữ từ vùng Vịnh và trước chiến tranh.

Giảm giá vẫn là giải pháp duy nhất của Iran

Giảm giá sâu là đòn bẩy duy nhất của Iran để kích cầu. Dầu rẻ hơn có thể thúc đẩy các nhà máy lọc dầu châu Á bán lại lượng dầu tồn kho hiện có hoặc tăng tỷ lệ hoạt động để có biên lợi nhuận tốt hơn. Định giá cạnh tranh là yếu tố then chốt để Iran bán hết lượng dầu tồn kho khổng lồ trước thời hạn giữa tháng 8.