Lợi suất tăng, 1,2 tỷ USD vốn ngoại ồ ạt vào trái phiếu Indonesia, cao nhất trong hơn một năm

Thị trường trái phiếu chính phủ Indonesia đang hướng tới dòng vốn ngoại tháng mạnh nhất kể từ tháng 5/2025, khi các đợt thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ đã đẩy lợi suất trong nước lên cao và thu hút vốn nước ngoài quay trở lại để hỗ trợ đồng rupiah.

Dữ liệu từ Kho bạc cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã ghi nhận mua ròng 1,2 tỷ USD trái phiếu chính phủ tính đến ngày 26/6, đưa thị trường tiến gần mức dòng vốn tháng cao nhất trong 12 tháng.

"Lợi suất trái phiếu chính phủ Indonesia tăng lại thu hút sự chú ý của nhà đầu tư toàn cầu," Eugene Leow, Chiến lược gia Lãi suất Cấp cao tại DBS Bank Singapore, nhận xét. "Bên cạnh đó, các đợt tăng lãi suất liên tục của Ngân hàng Indonesia để ổn định đồng rupiah trước sức mạnh của USD càng làm tăng sức hấp dẫn của tài sản thu nhập cố định bằng rupiah."

Sự thay đổi dòng vốn bắt nguồn từ chu kỳ thắt chặt đẩy mạnh của Ngân hàng Indonesia. Sau đợt tăng 50 điểm cơ bản ngoài chu kỳ vào tháng 5, ngân hàng trung ương đã thực hiện thêm một đợt tăng 25 điểm cơ bản bất ngờ vào ngày 9/6, nâng BI Rate lên 5,50%. Động thái này đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm từ 7,1% lên 7,3%, mở rộng mức chênh lệch lợi suất so với trái phiếu các nước phát triển.

Dữ liệu chính thức xác nhận nhu cầu nước ngoài đã phục hồi ngay sau khi tăng lãi suất. Trong vòng hai ngày sau quyết định tháng 6, hơn 1,06 tỷ USD đã đổ vào chứng chỉ SRBI và trái phiếu chính phủ, với người mua nước ngoài tập trung vào các kỳ hạn ngắn và trung bình. Để khuếch đại dòng vốn, BI cũng triển khai các điều chỉnh hỗ trợ bao gồm giảm chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối và tổ chức đấu giá SRBI hai lần mỗi tuần để duy trì lợi suất cao.

Dòng vốn trái phiếu mạnh mẽ đánh dấu sự đảo ngược mạnh so với tình trạng rút vốn danh mục đầu tư kéo dài trong quý I. Dòng vốn ngoại vào trái phiếu lũy kế quý II đã đạt 3,37 tỷ USD, mặc dù cổ phiếu vẫn phải đối mặt với áp lực bán từ nước ngoài. Các nhà phân tích lưu ý rằng lợi suất cao vẫn là sức hút cốt lõi, ngay cả khi rủi ro địa chính trị từ Trung Đông vẫn duy trì sức mạnh cho USD.

Các nhà quan sát thị trường cho rằng sự thay đổi dòng vốn này là minh chứng rõ nét cho thấy sự kết hợp chính sách của Jakarta — lợi suất cao hơn đi kèm với các biện pháp bảo vệ tiền tệ — đã khôi phục niềm tin vào tài sản Indonesia, đặt nền móng cho sự hồi phục rộng hơn của thị trường tài chính trong nước.